No primeiro dia de negociação dos direitos de participação no aumento de capital do BCP, as acções do banco encerraram em forte queda, superando os 11%, para 14,27 cêntimos. A desvalorização, acima dos 10%, permite a proibição das vendas a descoberto (com recurso a empréstimo dos títulos) e foi isso que a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários decidiu esta quinta-feira.

A entidade supervisora considera que “a flutuação do preço das acções em causa não pode excluir a ocorrência de um fenómeno de especulação com impacto negativo”, e por isso proibiu as vendas a descoberto nesta sexta-feira. A proibição temporária de vendas a descoberto também é extensiva “a alguns aspectos dos swaps de risco de incumprimento”.

As vendas a descoberto, também designadas de short selling, consistem na venda de títulos com recurso a empréstimo de títulos, na expectativa de que será possível recomprá-las a um peço mais baixo, ganhando assim com a diferença.

Na primeira sessão em que foi possível vender os direitos de participação no aumento de capital, a cotação das acções esteve muito pressionada, ao mesmo tempo que o valor dos direitos registou fortes variações. O valor teórico das acções e dos direitos fecharam com valores dissonantes. As acções fecharam a 14,27 cêntimos, acima do valor dos direitos, o que pode levar a nova queda esta sexta-feira.

Os direitos, um por cada acção detida (que garante a compra de mais 15 novos títulos), registaram igualmente uma forte desvalorização, em 36,3%, para 64 cêntimos. Esta queda é explicada por alguma pressão vendedora, por parte de accionistas que não querem participar no aumento de capital, mas essencialmente por causa da valorização das acções nas sessões de terça e quarta-feira.

Depois do destaque dos direitos, que passam a negociar de forma autónoma, as acções do BCP subiram, atirando o valor teórico dos direitos para 1,005 euros. Com o arranque da negociação, esta quinta-feira, desvalorizaram os direitos e as acções. Foram negociados cerca de 30 milhões de direitos, um montante não muito elevado.

O aumento de capital em 1300 milhões de euros, realizado através da emissão de 14 mil milhões de novas acções, vendidas a 9,4 cêntimos cada, dilui de forma muitíssimo acentuada a participação dos accionistas que não acompanhem a operação. As novas acções, juntamente com as 157,4 milhões vendidas aos chineses da Fosun, em Novembro do ano passado, corresponderão a 94,79% das acções representativas do capital social do BCP.